Sisu
- Kasum
- Kasvu väljavaated
- Aktsionäride väärtuse suurendamine
- Eelmine dividendipoliitika ja praegune investoribaas
- Investorite ootused
- Ettevõtte ellujäämine
Dividendid on aktsionäridele jaotatav ettevõtte kasum. Mitte kõik ettevõtted ei maksa dividende, kuid igal ettevõttel on poliitika, mille alusel otsustatakse, kas neid maksta, hoida neid praegusel tasemel, suurendada, vähendada, neid ära jätta või need kõrvaldada. Ettevõtte dividendipoliitikat mõjutavad mitmed tegurid.
Kasum
Kasumlikkus on dividendipoliitika kõige olulisem tegur, sest seda saab maksta ainult ettevõtte kasumiga. Ilma kasumita ei ole dividende.
Kasvu väljavaated
Kiiresti kasvav ettevõte peab investeerima kogu ettevõtte loodud raha. Kui ettevõte on aeglaselt kasvav, tekitab väljakujunenud ettevõte rohkem raha, kui on vajalik ettevõtte eesmärkidel, ning võib otsustada jagada aktsionäridele ülemäärast kasumit dividendide kaudu.
Aktsionäride väärtuse suurendamine
Iga ettevõtte juhtkonna lõppeesmärk on kasumi teenimine aktsionäridele. Kui ettevõte kasvab ja tema aktsiate hind tõuseb, ei ole tavaliselt vaja maksta dividende, kuid kui kasv aeglustub ja hinnad külmuvad, peab juhtkond leidma uusi viise aktsionäride premeerimiseks, kellest üks on dividendide maksmine.
Eelmine dividendipoliitika ja praegune investoribaas
Juhatusel on ainuõigus võõrandada dividende. Dividendipoliitika koostamisel peaks juhatus arvesse võtma maksete ajalugu. Dividendide väljamaksmine meelitab konservatiivseid piletipõhiseid investoreid, kes toetuvad teenustasude teenimisele. Dividendide vähendamine võib võõrandada praeguse osaluse, mille müük põhjustab aktsiahinna languse. Hindade pidev langus ohustas juhtimisalaseid töökohti ja juhatuse liikmeid, kes peaksid aktsiate väärtust pigem suurendama kui vähendama. Mõned ettevõtted isegi küsivad laene, et jätkata dividendide maksmist, et nad ei peaks investorite viha vastu dividendide vähendamisel.
Investorite ootused
Dividendide suurenemisega äriühingu aktsionärid ootavad kasumi kasvu jätkamist. Eeldatakse, et investorid üllatavad nooremaid aktsionäre, sest vajadus tõsta dividende hakkab dikteerima äripoliitikat ja otsuseid.
Ettevõtte ellujäämine
Kui kasum langeb, ei pruugi ettevõttel olla muud valikut kui raha vähendamiseks dividende. Dividendide kärpeid peetakse üldiselt viimaseks abinõuks, pankroti või ettevõtte päästmise vahel, võib juhatus valida dividendide vähendamise.